Оценка акций

Оценка акций является важной процедурой для компаний и инвесторов, поскольку она определяет рыночную стоимость актива. Это необходимо для принятия обоснованных инвестиционных решений, привлечения капитала, проведения слияний и поглощений. Оценка помогает выявить объективную стоимость компании и может служить основой для переговоров между заинтересованными сторонами.

При проведении оценки акций анализируется несколько ключевых аспектов:

финансовые показатели компании (доходы, расходы, прибыль),
рыночная позиция (доля рынка, конкурентные преимущества),
внешние факторы (экономическая ситуация, изменения в законодательстве).

Комплексный подход позволяет более точно определить текущую и потенциальную стоимость актива.

Кому может потребоваться услуга оценки акций?

Услуга по оценке акций может потребоваться различным участникам рынка. В первую очередь, это инвесторы, которые стремятся определить реальную стоимость компании перед покупкой или продажей своих активов. Также оценка необходима владельцам бизнеса при привлечении инвестиций или кредитов. Кроме того, компании могут нуждаться в оценке для внутренних нужд, таких как распределение опционов на акции среди сотрудников.

Какие акции подлежат оценке?

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров и право на получение дивидендов. Привилегированные акции обычно не предоставляют права голоса, но обеспечивают фиксированный дивиденд. При оценке учитывается тип акций, так как он влияет на ожидаемые потоки денежных средств и уровень риска.

Этапы оценки акций

Процесс оценки включает несколько этапов: сбор данных о компании и рынке, анализ финансовых показателей, выбор подхода к оценке (затратный, сравнительный или доходный), проведение расчетов и составление отчетности с выводами о стоимости акций.

Разновидности подходов

Существует три основных подхода к оценке акций:

затратный - базируется на издержках компании;
сравнительный - анализирует аналогичные компании;
доходный - рассчитывает будущие доходы.

Выбор подхода зависит от специфики бизнеса и целей оценки. Чаще всего используется комбинация этих методов для получения наиболее объективного результата.

Порядок оценки акций

Оценка акций осуществляется на основании подписанного договора с физическим или юридическим лицом, а также в соответствии с указаниями суда, дознавателя, следователя, нотариуса, налогового инспектора или таможенного дознавателя, а также в рамках государственных закупок.

Перед подписанием договора заказчик может получить консультацию, на которой эксперт разъяснит ключевые аспекты, уточнит цели клиента, сформулирует важные вопросы для экспертизы и объяснит возможные итоги оценки.

Основная задача анализа – установить стоимость конкретной ценной бумаги.

Оценка ценных бумаг является необходимой в различных коммерческих операциях для:

последующей продажи или покупки на рынке;
реструктуризации организационной структуры;
внесения в уставный капитал;
использования в качестве залога при получении кредита;
передачи в доверительное управление;
внесения изменений в структуру компании (слияние, поглощение и т. д.);
дополнительной эмиссии;
определения текущей стоимости активов.

В рамках судебных споров коммерческого характера оценка важна для:

урегулирования разногласий по правам на конкретные ценные бумаги (оспаривание договоров, расторжение контрактов);
определения ликвидационной стоимости активов в конкурсном производстве;
разрешения споров о наследстве.

В уголовных делах оценка ценных бумаг имеет значение при:

расследовании мошенничества с ценными бумагами;
выявлении уклонений от уплаты налогов;
расследовании случаев хищения имущества, включая ценности;
изучении преднамеренных банкротств предприятий.

Цель исследования стоимости ценных бумаг включает в себя определение финансовых показателей, анализ рыночной ситуации, выявление особенностей конкретных бумаг, а также выявление их сильных и слабых сторон.

Объектами исследования являются сами ценные бумаги в соответствии с законодательством и важные рыночные факторы, влияющие на их стоимость.

Пакет документов для проведения независимой оценки акций

Для проведения независимой оценки требуется пакет документов:

финансовая отчетность компании за последние годы
данные о структуре капитала и учредительных документах
информация о рыночной среде и конкурентной позиции.

Полнота предоставленных данных напрямую влияет на точность итоговой стоимости.

В заключение следует отметить важность независимой оценки как инструмента повышения прозрачности и эффективности принятия решений в корпоративных финансах. Развитие методов оценки способствует более справедливому распределению ресурсов на рынке капитала.

Вопросы эксперту

Какова ликвидационная стоимость акций ОАО?
Во сколько оценивается стоимость облигаций компании?
Какова вероятность изменения цен на бумаги в ближайшем будущем?
Насколько ликвидны эти активы?
Каковы дивиденды, которые могут быть получены от этих акций?

Важно! Приведённый список вопросов не исчерпывающий. Перед проведением экспертизы рекомендуется проконсультироваться с экспертом в случае возникновения дополнительных вопросов.

Основание для проведения экспертизы

Экспертиза проводится на основании:

договора с юридическим или физическим лицом;
судебного определения или постановления;
постановления дознавателя или следователя;
постановления налогового инспектора;
постановления нотариуса;
постановления дознавателя таможни;
в рамках государственных закупок.

Типы экспертиз

Единоличная — проводится одним экспертом.
Комиссионная — проводится группой экспертов одной специальности. Назначается при сложных случаях и повторном исследовании.
Комплексная — проводится с привлечением экспертов разных специальностей, для установления наиболее точных причин произошедшего.

Основные требования к эксперту

Чтобы гарантировать объективность исследования, эксперт обязан сохранять независимость от сторон, вовлечённых в спор. Если в ходе судебного процесса выявится предвзятость или необъективность эксперта, его участие будет прекращено, а заключение признано недопустимым доказательством по делу, затем будет назначена новая экспертиза.

Эксперт должен обладать высшим образованием в соответствующей области или пройти дополнительную подготовку по экспертной специальности.

Консультация эксперта

На предварительной консультации эксперт уточняет главную цель экспертизы, объясняет возможные выводы и используемые методики экспертизы, а также определяет в договоре объект экспертизы.

Все экспертизы проводятся с учетом принципов всесторонности, объективности и полноты исследований. Эксперты могут выявить недостатки в заключениях, подготовленных другими организациями, и составить критическую рецензию, выделяя методические и процессуальные ошибки в ходе выполнения экспертизы.

Проведение рецензирования

Если суд принял решение на основе необъективной и сомнительной экспертизы, можно заказать рецензирование.

Наши эксперты помогут выявить методические или процессуальные ошибки, если есть сомнения в достоверности выводов, сделанных другой организацией. Результатом станет подготовленное заключение в форме рецензии.

Всякая экспертиза проводится в соответствии с критериями всесторонности исследования, с использованием современных технологий и участием квалифицированных экспертов.